Pingouin Bleu et ses amis quittent leur banquise pour se lancer dans une chasse au trésor. Ils sillonnent les mers du monde avant d'échouer sur une île déserte après le naufrage de leur embarcation. Ils rencontrent le capitaine Rascasse, dont le bateau a également coulé. Pingouin Bleu trouve une solution pour ramener ses matelots à bon port, quitte à oublier le trésor.